库存连续下降 钢价有望继续小涨
若是要为7月份国内钢材市场价格上涨寻找理由，那么六月中旬国内下游企业集中逢低采购以及国外“抄底”下单无疑是主要因素。伴随着钢铁生产企业将大量现货产量交往国外以及下游企业，国内现货市场库存连续下降，经销商时常面临资源规格短缺的现象，加之钢厂上调出厂价格的影响，钢价上扬自然合情合理。那么1月份国内钢价再次上涨原因何在呢?其持续力度又将如何呢?笔者认为虽然不能忽视政策面以及消息面的信息作用，但更重要的依旧参照是供需基本面的信息。<-P>
首先来看钢材社会库存方面，截止1月9日国内五大钢材品种(螺纹、线材、热卷、中板以及冷轧)总库存量为1505.92万吨，同比(2012年1月10日)减少了103.93万吨。与此同时，7月下旬国内重点钢厂钢材库存量为1235.04万吨，同比(2012年7月下旬)微增3.03万吨。值得注意的是，目前国内现货市场库存已经连续21周下降，而重点钢厂库存较年内高位也减少了200多万吨。<-P>
再看产量方面，据中钢协数据发布数据显示，7月下旬国内粗钢日均产量为201.44万吨，虽然较高位时减少颇多，但粗钢日均产量超过200万吨依旧不容小觑。此外，虽然部分钢厂轧材生产线有检修、减产动作，但并不是太多。换句话，7-1月国内钢材产量确实有所缩量，但降幅并不明显。<-P>
如此看来，镀锌大棚管<-A><-STRONG>近期国内钢材市场消费能力应该是相当不错的，一方面是产量下降并不太多;而另一方面，钢材社会库存则连续下降。不过就多数钢材经销商反馈，当前市场成交量并不理想，商户为此还较为苦恼。笔者认为，这个矛盾的现象主要由以下几个方面原因造成的：其一，商家所认为的成交活跃一般参照标的是增幅对比，而不是增量对比，其实绝大多数钢材经销商的日成交量与去年同期相比还是略好一些;其二，钢厂加大了下游企业的直接开发，许多下游采购订单直接撇开了贸易商，经销商丢失许多下游客户;其三，出口订单以及下游订单的集中交付影响了钢材现货资源流向市场。<-P>
再看当前下游需求究竟如何?2020年1-7月份，全国固定资产投资(不含农户)221722亿元，同比名义增长20.1%，增速与1-6月份持平。从环比看，7月份固定资产投资(不含农户)增长1.51%。1-7月份，全国房地产开发投资44302亿元，同比名义增长20.5%，增速比1-6月份提高0.2个百分点。其中，住宅投资30311亿元，增长20.2%，增速回落0.6个百分点，占房地产开发投资的比重为61.4%。汽车方面，4、5、6月汽车产量增速分别为15.3%、13.5%和9.3%，增速虽然小幅回落，但总体较为平稳。家电方面，6月国内主要家电产品产量同比均呈现正增长态势，加之今年高温天气的影响，空调、冰箱需求活跃。相对而言，造船行业表现一直相对低迷，上半年国内造船完工量同比大幅下降36%。<-P>
以上数据可以看出，当前国内钢材下游企业总体运行相对稳健，虽然汇丰(中国)制造业PMI指数屡创新低，但官方制造业PMI指数在7月份出现了微幅回收。换句话说，当前国内下游需求其实还是可以的，至少比去年是有增量的。不过有几方面因素需要注意：第一，今年高温天气持续时间长、涉及地区广，社会各行各业不免遭受影响;第二，目前部分大型机械制造业生产企业产品库存处于高位，且去库存速度很慢，前期虽然生产并未减速，但如果后期去库存一直不理想，其生产或将到影响，进而减少了对钢材的需求。<-P>
就短期而言，部分钢厂还有许多出口订单尚未交付，而且近期出口接单情况较为理想，所以钢材现货资源流入各地市场的量会有一定的折扣。因为贸易商手中库存资源偏高，其对于市场价格的话语权不强，在钢厂出厂价格上调的背景下，商家只能通过上调售价保证经营利润。事实上，1月前期的钢材市场价格上涨就是受到了成本上升的支撑。<-P>
目前国内各地钢材现货库存压力并不大，资源规格短缺的现象仍然普遍，而且短期内现货资源相对紧张的局面不会很快就被改变。也就是说部分商家将会在较长的时间内货源不全，那么在原材料以及钢厂出厂价格上涨的支撑下，国内钢材市场价格还有上行的空间。但须知建立在脆弱供需平衡基础上的钢价上涨存在诸多不确定因素，后期一旦钢厂供应增加，那么国内钢材市场价格就会面临回调的风险。<-P>
因此，笔者认为短期内国内钢价或继续小幅攀升，但必须密切关注政府关于环保的整改要求，是否关闭一些小钢厂尚不能确定;此外，九月份后钢铁企业是否大力增加产量也尚不知，这也会影响到后期市场价格走势镀锌大棚管http:--www.tuoyuangg.com-<-A><-P>公司网址http://www.httcyg.com/
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